俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)(Nornickel)7月3日發(fā)布報(bào)告,將2025年全球鎳市場(chǎng)過剩量預(yù)期從15萬噸下調(diào)至12萬噸,主因中國需求穩(wěn)健抵消了印尼增產(chǎn)壓力。該公司預(yù)計(jì)2026年過剩量將小幅擴(kuò)大至13萬噸,而鈀金市場(chǎng)今明兩年供需平衡。
盡管中印尼鎳產(chǎn)量持續(xù)增長,但當(dāng)前鎳價(jià)(1.5-1.6萬美元/噸)已導(dǎo)致約25%的鎳生產(chǎn)商虧損,印尼以外的高成本產(chǎn)能可能被迫關(guān)閉。諾里爾斯克指出,中國新能源和不銹鋼產(chǎn)業(yè)支撐了鎳需求,市場(chǎng)基本面改善抵消了美國新關(guān)稅和中東地緣政治的不確定性。
鈀金方面,2025年全球需求預(yù)計(jì)下降2%至910萬盎司。隨著俄羅斯鉑金公司切爾諾戈?duì)査箍诵碌V投產(chǎn),2026年俄鈀族金屬產(chǎn)量有望回升。這一調(diào)整凸顯鎳市短期壓力緩解,但結(jié)構(gòu)性過剩仍是長期挑戰(zhàn)。
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